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　　市值超千亿美元的创意设计软件龙头奥多比，曾是广发基金、汇添富基金等公募QDII的重仓对象。随着市场对AI替代担忧加剧，自2025年12月起，奥多比基本淡出公募QDII十大重仓名单，股价自高位腰斩，而美股市场这种来自AI压力导致的股价腰斩，已频频出现在互联网、软件甚至生物医药公司身上，因AI无痛检测可能取代血检癌症筛查，深圳某公募QDII持续减仓美股生物科技明星GRAIL，受AI颠覆叙事带来的避险需求，GRAIL公司在2026年2月20日收盘暴跌50%。

　　与轻资产科技股调整形成对比，具备实体资产壁垒、带有物理属性、商业模式稳定、不易被AI颠覆的企业，开始受到基金经理重视，这便是当前火爆出圈的HALO交易策略。南方基金科技基金经理张其思指出，HALO是Heavy Assets,Low Obsolescence(重资产，低淘汰)的缩写，是华尔街主流机构近期提出的核心策略。归根结底是AI赛道过去两年涨幅远高于大盘，资金寻找更具性价比的相关标的，主要挖掘具备物理护城河、不可替代性的公司。

　　值得一提的是，科技基金重仓HALO交易标的进行对冲策略的现象也不少。证券时报.券商中国记者注意到，在2025年12月末，深圳某头部科技基金将连锁餐饮龙头达势股份纳入十大重仓股，这只披萨赛道龙头股2025年新增门店超300家。此外，重仓软件赛道的中欧港股数字经济QDII基金，更将优然牧业列为这只特定行业主题基金的第二大重仓股，优然牧业是国内牧场龙头，具有典型的重资产属性，自2025年1月初至今的股价涨幅达1.8倍。